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फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट में टू-वे ट्रेडिंग के मामले में, जो ट्रेडर सच में लगातार प्रॉफिट कमाते हैं, वे अक्सर दूसरों को अपने ट्रेडिंग प्रिंसिपल समझाने से कतराते हैं।

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यह कोई अकेला मामला नहीं है। असल ज़िंदगी के पारंपरिक कॉग्निटिव पहलू में, सच्चा ज्ञान दूसरों को आसानी से नहीं दिया जाता—बुद्धिमान लोगों के लिए, सिद्धांत एक आम सहमति होते हैं जिन्हें और समझाने की ज़रूरत नहीं होती; कन्फ्यूज्ड लोगों के लिए, कॉग्निटिव रुकावटें उन्हें प्रिंसिपल की असलियत समझने से रोकती हैं, जिससे इंस्ट्रक्शन बेकार हो जाते हैं। अगर कोई समझदार व्यक्ति खुद से गाइडेंस देने को तैयार है, तो इसका मतलब है कि वह आप में आगे बढ़ने की गुंजाइश देखता है, आपको समझदारी और कन्फ्यूजन के बीच के लेवल पर पहचानता है, और उम्मीद करता है कि वह आपको कॉग्निटिव रुकावटों को तोड़ने और कुछ प्रेरणा देने वाले शब्दों के ज़रिए समझदार लोगों की लाइन में शामिल होने में मदद करेगा। यह पहल हमेशा बचाव के अच्छे इरादों से भरी होती है, नुकसान पहुंचाने के गलत इरादे से नहीं। जैसे माता-पिता अपने बच्चों को गहरी उम्मीदों से सिखाते हैं, वे उम्मीद करते हैं कि उनके बच्चे अपनी नासमझी छोड़ देंगे और तर्क के असर से आज़ाद बड़े बनेंगे।
फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के टू-वे ट्रेडिंग सिनेरियो पर वापस आते हैं, सच में फ़ायदेमंद ट्रेडर्स को लेक्चर देने की ज़रूरत नहीं होती। यह असल में समझदार लोगों के लॉजिक से पूरी तरह मेल खाता है: समझदार ट्रेडर्स ने पहले ही अपनी समझ के आधार पर एक पूरा ट्रेडिंग सिस्टम बना लिया है; बाहरी सिद्धांत उनके लिए सिर्फ़ फालतू जानकारी हैं। हालांकि, जिन ट्रेडर्स में पूरी समझ नहीं होती, वे ट्रेडिंग लॉजिक की गहरी समझ नहीं रख पाते, न ही वे मार्केट के उतार-चढ़ाव के बीच फ़ैसले लेने की समझदारी को समझ पाते हैं; लेक्चर देने से आखिर में असल बात तक नहीं पहुँच पाते। इससे भी ज़रूरी बात यह है कि फॉरेक्स ट्रेडिंग खुद एक सिस्टमैटिक प्रोजेक्ट है जिसमें नॉलेज रिज़र्व, इंडस्ट्री कॉमन सेंस, टेक्निकल एनालिसिस, प्रैक्टिकल एक्सपीरियंस और ट्रेडिंग साइकोलॉजी को मिलाया जाता है। इस सिस्टम की कॉम्प्लेक्सिटी सोच से कहीं ज़्यादा है; इसे कुछ शब्दों में पूरी तरह से बताया नहीं जा सकता, और कुछ दिनों में तो और भी कम। इसके लिए ट्रेडर्स को लंबे समय तक सब्र के साथ इस प्रोसेस में डूबे रहना होता है, लगातार सीखना होता है, एक्सप्लोर करना होता है, और असल दुनिया के सिनेरियो में बार-बार टेस्ट करना होता है, ट्रायल एंड एरर से सीखना होता है, और आखिर में बाहरी जानकारी को अपनी ट्रेडिंग इंट्यूशन और फैसले लेने की क्षमता में बदलना होता है। यह ग्रोथ प्रोसेस बहुत पर्सनल होता है; अगर बाहर के लोग मदद करना भी चाहें, तो उन्हें शुरुआती पॉइंट ढूंढना मुश्किल होगा। यहां तक ​​कि खून के रिश्तेदार भी आपके लिए ऐसा नहीं कर सकते—जैसे आप किसी बड़े को ज़बरदस्ती खाना नहीं खिला सकते, यह पर्सनल ग्रोथ के ऑब्जेक्टिव नियमों का उल्लंघन करता है और बेसिक कॉमन सेंस के खिलाफ है।

टू-वे फॉरेक्स ट्रेडिंग के मामले में, गोल्ड इन्वेस्टमेंट के छिपे हुए रिस्क अक्सर ट्रेडिंग वॉल्यूम और ट्रांज़ैक्शन कॉस्ट के बीच के रिश्ते में होते हैं। यह एक ऐसा पॉइंट है जिसे फॉरेक्स ट्रेडर्स को ध्यान से पहचानने की ज़रूरत है।

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कई ट्रेडर्स को यह गलतफहमी है कि गोल्ड मार्केट दुनिया का सबसे लिक्विड ट्रेडिंग मार्केट है, उनका मानना ​​है कि इसका डेली ट्रेडिंग वॉल्यूम इतना बड़ा है कि दर्जनों या सैकड़ों लॉट के सिंगल ट्रेड भी आसानी से पूरे हो सकते हैं। लेकिन, यह सोच असल मार्केट की सच्चाई से काफी अलग है।
गोल्ड मार्केट में ट्रेडिंग वॉल्यूम की कमी का सीधा सबूत ट्रांज़ैक्शन कॉस्ट और मार्केट रिएक्शन हैं। इंडस्ट्री की आम राय बताती है कि गोल्ड ट्रेडिंग में एक मिनट में कई हज़ार लॉट का ट्रेडिंग वॉल्यूम इंडस्ट्री का ध्यान खींचने के लिए काफी है, जो इसके लिमिटेड ट्रेडिंग वॉल्यूम को दिखाता है। खास तौर पर, ट्रांज़ैक्शन कॉस्ट की बात करें तो, गोल्ड ट्रेडिंग के एक लॉट के लिए स्प्रेड कॉस्ट आमतौर पर दस से बीस डॉलर के बीच होती है। जैसे-जैसे ट्रेड किए गए लॉट की संख्या बढ़ती है, कॉस्ट का दबाव और बढ़ता है, और साथ ही स्लिपेज का रिस्क भी बढ़ता है—स्लिपेज तब दिखने लगता है जब एक ट्रेड दो या तीन लॉट, या तीन से पांच लॉट तक पहुंच जाता है; अगर लॉट की संख्या 10 तक बढ़ जाती है, तो कुल ट्रांज़ैक्शन कॉस्ट अक्सर तीस डॉलर से ज़्यादा हो जाती है, और बहुत ज़्यादा मामलों में, चालीस डॉलर तक भी पहुंच सकती है, जो बेशक ट्रेडिंग प्रॉफिट को काफी कम कर देती है।
एक भरोसेमंद डेटा के नज़रिए से, गोल्ड मार्केट में एवरेज डेली ट्रेडिंग वॉल्यूम ट्रेडर्स की उम्मीदों से काफी कम है। उदाहरण के लिए, अमेरिका में सीएमई ग्रुप, जो एक प्रमुख वैश्विक एक्सचेंज है, का सोने के वायदा के लिए औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम केवल 100,000 लॉट के आसपास है। प्रत्येक ट्रेडिंग सत्र में वितरित, समय की प्रति इकाई ट्रेडेबल वॉल्यूम और भी सीमित है। यह विशेषता विशेष रूप से शांत सुबह के कारोबारी घंटों के दौरान स्पष्ट होती है। इस समय, दस लॉट का एक ही ऑर्डर सोने की कीमतों को काफी प्रभावित कर सकता है, जिससे अल्पकालिक उतार-चढ़ाव शुरू हो सकते हैं; दर्जनों लॉट का एक ही ऑर्डर बाजार मूल्य के रुझान पर और भी अधिक प्रभाव डाल सकता है, जिससे बाजार की अनिश्चितता बढ़ जाती है।
इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि सोने के बाजार में बड़े लेन-देन को निष्पादन में कठिनाई और स्थिति को ऑफसेट करने के जोखिम की दोहरी चुनौतियों का सामना करना पड़ता है। जब कोई एकल लेनदेन 30 लॉट तक पहुंचता है, यहां तक ​​कि बिना स्लिपेज के भी, कुछ ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म निवेशकों के साथ स्थिति-मिलान मॉडल अपना सकते हैं या तो ट्रांज़ैक्शन पूरा नहीं हो पाता, या असल ट्रांज़ैक्शन की कीमत दिखाई गई कीमत से कई डॉलर या दसियों डॉलर तक अलग हो जाती है, जिससे अचानक ट्रेडिंग में नुकसान होता है।
आसान शब्दों में कहें तो, फॉरेक्स मार्केट के टू-वे ट्रेडिंग सिस्टम में, गोल्ड मार्केट में ट्रेडिंग वॉल्यूम की अंदरूनी कमी सीधे तौर पर ज़्यादा ट्रांज़ैक्शन कॉस्ट (कमीशन, स्प्रेड वगैरह सहित) की ओर ले जाती है। बड़े ट्रांज़ैक्शन से जुड़े स्लिपेज रिस्क, एग्ज़िक्यूशन में रुकावटों और संभावित पोज़िशन-मैचिंग रिस्क के साथ, गोल्ड इन्वेस्टमेंट एक आइडियल ट्रेडिंग चॉइस नहीं है। ट्रेडर्स को मार्केट के नेचर की पूरी समझ के आधार पर इस एरिया में इन्वेस्टमेंट रिस्क को समझदारी से कम करने की ज़रूरत है।

फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के टू-वे ट्रेडिंग सिनेरियो में, ट्रेडर्स को फॉरेक्स फ्यूचर्स इन्वेस्टमेंट की तुलना में फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के अंदरूनी फायदों को पूरी तरह से पहचानना और महत्व देना चाहिए।

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फॉरेक्स फ्यूचर्स ट्रेडिंग में एक यूनिक रोलओवर मैकेनिज्म होता है। नॉन-रोलओवर पीरियड के दौरान, मार्केट में खरीदारों और विक्रेताओं दोनों का ट्रेडिंग बिहेवियर काफ़ी हद तक स्टेबल ऑपरेशन बनाए रख सकता है। लेकिन, रोलओवर पीरियड शुरू होने के बाद, स्थिति काफी बदल जाती है। पोजीशन बंद करने के बाद, जिन इन्वेस्टर्स को नुकसान हुआ है, वे अक्सर नई पोजीशन खोलने के लिए तैयार नहीं होते या डरते हैं, इस दुविधा में पड़ जाते हैं। यह बात ट्रेडिंग व्यवहार में साइकोलॉजिकल सिद्धांतों और इंसानी स्वभाव की अहम भूमिका को गहराई से दिखाती है, और यह भी तय करती है कि फॉरेक्स फ्यूचर्स ट्रेडिंग एक शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग एक्टिविटी है, जिससे लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट के लिए सही इन्वेस्टमेंट कैटेगरी बनना मुश्किल हो जाता है।
यह पैटर्न असल मार्केट के उदाहरणों से साफ तौर पर दिखाया गया है: जब लॉन्ग पोजीशन अगले कॉन्ट्रैक्ट महीने में रोलओवर होने वाली होती हैं, अगर मार्केट में एकतरफा गिरावट का ट्रेंड दिखता है, तो जिन इन्वेस्टर्स ने शुरू में लॉन्ग पोजीशन रखी थी, वे अपनी लॉन्ग स्ट्रैटेजी छोड़ सकते हैं और बाहर निकलकर देखने का ऑप्शन चुन सकते हैं; इसके उलट, जब शॉर्ट पोजीशन कॉन्ट्रैक्ट रोलओवर पीरियड में आती हैं, अगर मार्केट में एकतरफा बढ़त का ट्रेंड दिखता है, तो शॉर्ट सेलर भी आमतौर पर अपनी शॉर्ट पोजीशन खत्म कर देते हैं और कुछ समय के लिए देखने और रुकने की स्थिति में चले जाते हैं। यह ध्यान देने वाली बात है कि फॉरेक्स स्पॉट ट्रेडिंग धीरे-धीरे एक बंद होने वाली इंडस्ट्री और मौजूदा मार्केट के माहौल में एक खास फील्ड बन गई है, और फॉरेक्स फ्यूचर्स एक खास फील्ड के अंदर और भी छोटा खास फील्ड है। मार्केट ट्रेंड और अपने खुद के ट्रेडिंग नियमों, दोनों की वजह से, कुछ फॉरेक्स फ्यूचर्स इन्वेस्टर अगले कॉन्ट्रैक्ट पर जाने के लिए मार्केट से बाहर निकलने और फिर से एंटर करने के लिए मजबूर हो जाते हैं। हालांकि, अगर उनकी ट्रेडिंग दिशा मार्केट ट्रेंड के उलट होती है, तो वे अपने आप ट्रेडिंग बंद कर देते हैं। यह पैसिव फैसला सीधे तौर पर मार्केट की सेल्फ-रेगुलेटिंग ताकतों को कमजोर करता है।
कुछ लोग यह तर्क दे सकते हैं कि फॉरवर्ड फॉरेक्स ट्रेडिंग में हिस्सा लेने से इन समस्याओं से बचा जा सकता है। हालांकि, इस आइडिया को असल मार्केट में लागू करना मुश्किल है। ट्रेडिंग मैकेनिज्म के नजरिए से, फॉरेक्स फ्यूचर्स ट्रेडिंग असल में एक काउंटरपार्टी ट्रेडिंग मॉडल है। अभी, फॉरवर्ड पोजीशन की सप्लाई बहुत कम है। भले ही इन्वेस्टर फॉरवर्ड फॉरेक्स ट्रेडिंग में हिस्सा लेने को तैयार हों, लेकिन उन्हें मैचिंग काउंटरपार्टी ढूंढने में मुश्किल होती है, जिससे फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट बनाना नामुमकिन हो जाता है। इन कई फैक्टर्स को देखते हुए, फॉरेक्स फ्यूचर्स मार्केट में बने रहने की जगह कम होती जा रही है, और मार्केट से इसका धीरे-धीरे बाहर निकलना साफ होता जा रहा है। इसके आखिरी एग्जिट का पल शायद दूर नहीं है।

फॉरेक्स मार्केट में, जहां दो-तरफ़ा ट्रेडिंग सिस्टम होता है, स्ट्रैटेजी चुनने में अक्सर बहुत बड़ी उलझनें होती हैं: ब्रेकआउट का पीछा करने में पुलबैक का डर होता है; हालांकि, कंसोलिडेशन के दौरान पुलबैक का इंतज़ार करना बर्दाश्त से बाहर होता है।

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असल में, ट्रेडर्स को इन दो ऑप्शन में से एक को साफ़ तौर पर चुनना होगा—अगर वे ब्रेकआउट पकड़ने का फ़ैसला करते हैं, तो उन्हें प्राइस पुलबैक का रिस्क लेना चाहिए; अगर वे पुलबैक के दौरान खुद को पोज़िशन करने का फ़ैसला करते हैं, तो उन्हें मार्केट के उतार-चढ़ाव को संभालने के लिए सब्र रखना होगा। कोई भी स्ट्रैटेजी परफेक्ट नहीं होती; असली रिस्क स्ट्रैटेजी की अंदरूनी कमियों में नहीं, बल्कि जानबूझकर इन कमियों से बचने की वजह से छूटे हुए मार्केट मौकों में होता है।
एक इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजी का मतलब ट्रेडर के पर्सनल स्टाइल के साथ उसका तालमेल होता है। अलग-अलग तरीकों की साइकोलॉजी, समय और रिस्क लेने की क्षमता के मामले में अलग-अलग ज़रूरतें होती हैं। सिर्फ़ अपनी खासियतों के हिसाब से स्ट्रैटेजी चुनकर ही इसे लगातार और असरदार तरीके से किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स को पोजीशन बनाते समय स्वाभाविक रूप से पुलबैक स्वीकार करना चाहिए; जब सालों का विज़न हो, तो महीनों तक साइडवेज़ ट्रेडिंग से क्यों डरें? शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स ब्रेकआउट स्ट्रैटेजी के लिए बेहतर हैं, कुछ दस मिनट से ज़्यादा पोजीशन न रखें, और साथ में सख्त स्टॉप-लॉस ऑर्डर भी रखें। उन्हें ज़रा सी भी गिरावट पर ध्यान देने की ज़रूरत नहीं है। अक्सर, ट्रेडिंग में रुकावट मार्केट का उतार-चढ़ाव नहीं होता, बल्कि इन्वेस्टर का "बिल्कुल भी पैसा न गंवाने" का गहरा जुनून होता है।

फॉरेक्स इन्वेस्टमेंट के टू-वे ट्रेडिंग मार्केट में, अलग-अलग कैपिटल साइज़ वाले ट्रेडर्स का ट्रेडिंग बिहेवियर नेचर में काफी अलग होता है।

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कम कैपिटल वाले फॉरेक्स इन्वेस्टर्स के लिए, शॉर्ट-टर्म हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग के लिए उनका उत्साह, जो प्रोफेशनल इन्वेस्टमेंट ऑपरेशन जैसा लगता है, असल में एंटरटेनमेंट एलिमेंट्स वाले गेम जैसा है। इसके उलट, बड़े कैपिटल वाले फॉरेक्स इन्वेस्टर्स जो लो-पोजीशन, लॉन्ग-टर्म ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी अपनाते हैं, उनमें हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग का एक्साइटमेंट नहीं होता और वे कैज़ुअल एंटरटेनमेंट जैसी लगती हैं, लेकिन असल में उनमें कड़ी प्लानिंग और स्ट्रेटेजी होती है, और वे असल में असली इन्वेस्टमेंट एक्टिविटीज़ होती हैं।
फॉरेन एक्सचेंज और गोल्ड ट्रेडिंग मार्केट में, कई छोटे कैपिटल वाले इन्वेस्टर्स का व्यवहार खास तौर पर ध्यान देने लायक है। उनमें से कई इन्वेस्ट करते हुए दिखते हैं, लेकिन असल में, उनके काम जुए से काफी मिलते-जुलते हैं। इन इन्वेस्टर्स के पास आम तौर पर काफ़ी कम कैपिटल होता है, जो ज़्यादातर कुछ हज़ार से लेकर दसियों हज़ार US डॉलर तक होता है। हालांकि, इसके बिल्कुल उलट, वे अक्सर अपनी ट्रेडिंग में बहुत ज़्यादा लेवरेज का इस्तेमाल करते हैं। अभी, मार्केट में 500x या 1000x का लेवरेज काफी आम है, और कुछ ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म तो 2000x तक का लेवरेज भी देते हैं। इतने ज़्यादा लेवरेज रेश्यो बेशक ट्रेडिंग के रिस्क को बहुत ज़्यादा बढ़ा देते हैं।
छोटे कैपिटल वाले इन्वेस्टर्स की ट्रेडिंग मेंटैलिटी की गहरी जांच से पता चलता है कि उनके हिस्सा लेने के पीछे मुख्य वजह "जल्दी अमीर बनने" की चाहत है। वे आम तौर पर अनरियलिस्टिक प्रॉफ़िट की उम्मीदें रखते हैं; कई लोग ट्रेडिंग के एक महीने में 10%-20% रिटर्न पाने की उम्मीद करते हैं, या अपनी कैपिटल को डबल करने की भी ख्वाहिश रखते हैं। ऐसी सोच और उम्मीदें इन्वेस्टमेंट के असली मकसद से भटक जाती हैं और यह सही इन्वेस्टमेंट बिहेवियर नहीं है। यह समझना ज़रूरी है कि ज़्यादा रिटर्न के साथ ज़रूरी तौर पर ज़्यादा रिस्क भी आते हैं। जब इन्वेस्टर आँख बंद करके 10%-100% के मंथली रिटर्न के पीछे भागते हैं, तो वे असल में नुकसान के बराबर या उससे भी ज़्यादा रिस्क का सामना कर रहे होते हैं। बहुत ज़्यादा मामलों में, वे न सिर्फ़ एक महीने में 10%-100% खो सकते हैं, बल्कि वे सब कुछ खो सकते हैं, जिससे उनकी पूरी कैपिटल खत्म हो सकती है।
ट्रेडिंग के माहौल के नज़रिए से, फ़ॉरेक्स ट्रेडिंग प्लेटफ़ॉर्म द्वारा दिए जाने वाले हाई लेवरेज टूल और हाई पोज़िशन लिमिट, रिस्क कंट्रोल स्किल की कमी वाले छोटे कैपिटल इन्वेस्टर को आसानी से उलझन की स्थिति में डाल सकते हैं। कंट्रोल से बाहर होने का यह एहसास, कसीनो में पैसे हारने के बाद बेट बढ़ाने की सोच जैसा ही है। कई इन्वेस्टर, नुकसान उठाने के बाद, न सिर्फ़ अपने नुकसान को कम करने और समय पर मार्केट से बाहर निकलने में नाकाम रहते हैं, बल्कि अपने नुकसान की भरपाई करने की जल्दी में अपना इन्वेस्टमेंट और बढ़ा देते हैं, जिससे आखिर में नुकसान बढ़ता जाता है और एक बुरा चक्कर बन जाता है।
छोटे कैपिटल वाले फॉरेक्स इन्वेस्टर के लिए, फॉरेक्स ट्रेडिंग को ट्रेडिशनल इन्वेस्टमेंट एक्टिविटी के बराबर मानने की सलाह नहीं दी जाती है। इसके बजाय, उन्हें इसे समझदारी से मनोरंजन के एक तरीके के तौर पर देखना चाहिए, जैसे कोई गेम खेलना, बस ट्रेडिंग से मिलने वाले रोमांच का मज़ा लेना। साथ ही, यह समझना और भी ज़रूरी है कि "ट्रेडिंग एक कंजम्पशन है" और फॉरेन एक्सचेंज ट्रेडिंग में इन्वेस्ट किए गए फंड को इमोशनल वैल्यू पाने और रोमांच का मज़ा लेने के लिए चुकाई गई कंजम्पशन कॉस्ट समझें। किसी को भी प्रिंसिपल और प्रॉफिट की रिकवरी के लिए बहुत ज़्यादा उम्मीदें नहीं रखनी चाहिए। सिर्फ़ इसी तरह से कोई ट्रेडिंग प्रोसेस के दौरान शांत सोच बनाए रख सकता है और रिटर्न के बहुत ज़्यादा पीछे भागने की वजह से रिस्क के जाल में फँसने से बच सकता है।

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